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300迷妹新地址

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展望10月,我们认为资金面有望延续宽松。9月在面临地方债发行放量,季末MPA考核以及“两节”出现现金漏损的情况下,资金利率仍较为平稳,仅在月末流动性分层略有加剧,但相比于3月、9月月末情况,资金利率上升幅度不大。反观10月,地方债发行量将明显下降,十一假期后现金回流,叠加非MPA考核月等因素,资金面相较9月将有所改善,但压力点仍在月中后期缴税因素的扰动,若要保证流动性合理充裕,央行的适时对冲较为关键。

公权可以肆意私用?在河南省上蔡县洙湖粮油购销有限责任公司(以下简称“洙湖公司”)原董事长兼总经理汪新春看来,这是毫无疑问的。挪用公款开公司、借用公家资质搞经营、低买高卖侵吞国有资产……在担任国有控股公司一把手的几年里,他将一己私欲“寄生”在公权之下,利用职务之便搞利益输送,“损公家肥自家”,把以权谋私演绎到了极致。

截至目前,上证综指、深证成指、创业板指市盈率分别约12倍、20倍、39倍。很多传统行业、周期性行业估值已处于历史底部,风险收益比显著提升。优质企业上行空间远远大于市场下行风险。“从估值角度来看,目前A股市场总体估值已经可比于历史上几个大底,估值处于底部区域。”中信证券研究部首席策略分析师秦培景说,从企业利润增速看,当前A股上市公司的盈利增速要比历史上其它几个大底时期还要高,而中美经贸摩擦等对A股整体盈利影响也相对有限,A股的安全边际较高。

在新能源汽车发展的带动下,动力电池产业也经历了大举扩张,仅工信部批准的汽车动力电池企业便有56家。高工锂电数据显示,2017年我国动力电池产能已经达到185GWh,而电池产量仅为44.5GWh,整个行业产能利用率不足30%。目前尽管龙头企业电池供不应求,如宁德时代、比亚迪、比克等企业在加速产能扩张,但除此之外的其他动力电池企业,合计仅拥有约13%的市场需求量,但却占有约55%的行业总产能,且其中大部分产能属于低端产能,其产能利用率仅10%。

医药、军工、建材、银行医药的逻辑在于行业业绩反转、多项政策提升风险偏好,如一致性评价深入、医改、机构改革等,行业估值处于低位,存在修复空间。军工的逻辑在于军费预算规模持续扩大,贸易战和改革措施提升行业风险偏好,白马估值位于合理位置,具备提升潜力。

消息面,美元上涨令黄金并未因传统的避险资产走高。由于预期美国利率将继续上行,美元成为避险的选择,从而减少市场对黄金的需求。因此,黄金上涨需要两个因素:美元强势突然逆转;市场维持风险厌恶的偏好。尽管市场对于美元的整体情绪维持乐观,但是随着投资者转向高收益货币,其次就是特朗普的弱势美元政策,可能导致美元随时走弱以及贬值。

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